MODEL3已经正式:交付,但供给依旧不

  2017年7月28日,特斯拉首批MODEL3正式交付,Model 3将分两个版本,标准版和长续航版本。其中标准版的续航里程为220英里,长续航版本通过增加电池组,续航里程都能达到310英里(约合500公里),售价为4.4万美元。

  Model3的全球订单已经超过50万台,毫无疑问,它成了史上最受欢迎的电动车。如此多的订单,首批交付只有30辆,很明显,特斯拉的产能不足。虽然特斯拉公司乐观预计今年12月产能达到20000台,不过这也是特斯拉的产能极限了。

  图表1:特斯拉产品销量规划(单位:万辆)

  资料来源:前瞻行业研究院整理

  电池成本继续下降:

  Model 3搭载尺寸更大的21700电芯,容量增幅超过40%,达到了4.8Ah左右。在质量能量密度上提升了20%以上,整个单体电芯数量和模块数量减少30%,带来了实质的电池pack的成本下降。能量密度的提升,和电池pack成本的下降,意味着更低的价格电动汽车获得更远的续航里程。

  标准版Model 3续航354km,由于采用了21700电池,特斯拉强调电池成本下降了35%,测算Pack成本下降至7000美元左右,平均低至135美元/kWh。而2016年动力电池产业平均成本为227美元/kWh,电池成本下降了40%!而对于特斯拉,Model 3的零部件采购成本、单车研发、营销费用摊销将大幅下降。根据前瞻产业研究院分析:电池成本是纯电动汽车最主要的成本,从2010的1000美元/kwh降到了2016年行业平均227美元/kwh,前瞻预计2017年行业平均电池成本将继续下滑到190美元/kwh。

  图表2:电动汽车行业电池成本(单位:美元/kWh)

  资料来源:前瞻行业研究院整理

  2017年我国将新增90万个充电桩:

  2016年底,我国新能源(600617)车保有量约100万,公共充电桩约15万个、专用充电桩约8万个,车桩比接近4:1,而合理比例约为1:1。国家能源局规划2017年新增充电桩90万个(专用80万个、公共10万个),充电桩建设明显加速,相关标的值得关注。

  7月25日,深圳财委和深圳发改委发布关于印发《深圳市2017年新能源汽车推广应用财政支持政策》的通知,进一步提高充电设施建设补贴,充电桩补贴比去年提高一倍:按照充电设施(站、桩、装置)装机功率,对直流充电设备给予600元/千瓦补贴,去年是300元/千瓦;交流充电设备给予300元/千瓦补贴,去年是150元/千瓦。

  深圳在充电桩补贴政策上补贴力度提高了100%,我们预计有更多城市将跟进,这将快速提高电动汽车充电配套设备规模。

  我国锂电池技术储备雄厚,助力国产电动汽车发展:

  2016年全球十强锂电池公司,日本有两家:松下和索尼,韩国有两家:三星和LG,剩下全部是中国企业,其中比亚迪(002594)市场份额最大。总体来看,中国厂家占了全球60%的销售额,日本占了全球17%,韩国占23%左右。

  2016年的全球TOP 20锂电池生产厂家,中国有15家,日本有3家,松下,索尼,AESC,韩国有2家,LG和三星。2016年第一名的松下增长15%,第二名的LG增长18%,第三名的三星SDI增长11.4%第四名的比亚迪增长28%,第五名的宁德时代猛增145.6%,第六名的东莞ATL增长13.4%,第七名的索尼下降20%,第八名的中国沃特玛增长199.5%,第九名的力神增长71.4%。中国厂家的增长速度比日韩要快,也就是中国占世界的份额还在继续提升。

  图表3:2016年世界TOP20锂电池厂家分布(单位:家)

  资料来源:前瞻行业研究院整理

  2016年整个中国锂电池生产设备的需求大约为145亿元人民币,而国产设备已经可以达到115亿元,国产化率已经达到80%。日本最大的电池公司松下和特斯拉紧密合作,但是松下的电池技术相对于国产产商来说,并无绝对的领先优势。日韩相关的锂电产商的领先优势是历史的,而中国锂电产商的崛起是现在和未来的。

  我国崛起的锂电产商解决了我国电动汽车发展最关键的电池问题。特斯拉MODEL3产能严重不足,部分客户甚至至少两年才能提车,这段空白时间充满可能。如果说,我们在近一两年内看到数个本土电动汽车产商快速崛起,占领市场,这丝毫不令人意外。

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